鋼鐵行業「十二五」規劃千呼萬喚始出來，給鋼鐵板塊帶來新的機遇。雖然有貨幣政策調控的不確定因素，及產能過剩的問題，交銀國際依然維持鋼鐵業「同步」的投資評級，并且看好龍頭企業鞍鋼股份(347)及中國東方集團(581)，維持公司「買入」的投資評級。香港商報記者李逸嘉

政策利好兼成本或降

鋼鐵行業「十二五」規劃日前正式發布，以結構調整、轉型升級為主方向，將提高十大鋼企集中度至60%，規劃預料將給鋼鐵板塊帶來新的機遇。鋼鐵網研究中心主任汪建華則提醒稱，2011年中國政府頻繁出臺各種貨幣調控政策，對鋼材價格走勢造成顯著不利影響。

風險方面，交銀國際報告指，行業產能過剩情況依然存在，資料顯示，今年1至9月內地鋼材生產同比增長10.7%，鋼材需求同比增長10.4%，明年需求增速預計達4.9%。總體來看，產能過剩問題依然存在，目前中國現有粗鋼產能已超過8.4億噸，預計2012年將再新增4000萬噸。

鞍鋼受惠政策調整

選擇個股方面，報告建議投資者，關注受惠于政策調整的個股，例如鞍鋼，又或者是可保持低成本運營的公司，例如中國東方集團(600811,股吧)。其中，交銀國際和瑞銀均維持鞍鋼「買入」的投資評級，目標價分別為8.1元和6.4元。截至今年9月底止，鞍鋼季內虧轉盈1900萬元(人民幣，下同)；首三季營業總收入為697億元，上升2.6%。

交銀國際預計，中國東方集團今明兩年的每股收益分別為0.55及0.59元人民幣，市盈率分別為5倍及4.7倍。該行續指，公司現股價低于每股凈資產，估值仍具優勢，故上調公司的投資評級至「買入」，上調公司的目標價至3.8港元。